著作推介

發布時間：Aug. 14, 2025

📚 著作推介

本書的特色：

1. 是一本提供所有股市投資人在基本面知識與技能學習上必備和必讀的書。
2. 書中首次揭露了百多年來「Ks」（投資人在面對標的經營風險下，所要求的最低報酬率）的理論背景和求算模式。
3. 首次提出標的估值使用的 P/E 是標的風險的函數（P/E = 1/Ks）。且 P/E 是有上下限限制的。
4. 讓在「價值投資」的理念下的「評估企業價值」可以被客觀且精準地量化，價值投資的理念也就可以被操作化。
5. 提供投資人在「給價」上的「價格合理性分析」的技能，避免支付不合理的股價。
6. 本書的投資知識可以幫助投資人穩定「投資情緒」，改變投資人的「投資行為」，進而可以使整個市場能朝著「價值投資」的市場本質改變。

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本書的內容：

• 自序
• 前言：回歸「原本與正確」的市場本質
• 一. 本書內容的重點摘要
• 二. 認識資本市場
• 三. 資本市場的本質 --- 價值投資
• 四. 基本面訊息與價值投資
• 五. Ks 的理論背景與求算模式
• 六. 「企業價值」的衡量演化
• 七. 標的「真實價值」的衡量與訊息意涵
• 八. 個股風險評量
• 九. 個股股東權益保護評量
• 十. P/E 的上下限問題
• 十一. 「投資知識系統」的管理架構
• 十二. 「市場循環」觀念裡「自然律動」的道理
• 十三. 一個成熟理性的投資人應該具備的行為條件
• 十四. 選股時的「自我檢視」條件
• 十五. 投資的基本認知與心法
• 十六. 如何判斷外資公布的「目標價」是否合理？
• 十七. 市場「給價」的合理性分析
• 十八. 股利發放政策的訊息意涵
• 十九. 個股報酬率與選股
• 結語

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發行本書的用意：

在這本書的封面上，提出了「台股市場裡邏輯性思維與觀念的重建」短文（請參下面短文），內容提醒市場裡充斥很多錯誤的投資觀念與行為，而且這是長久來存在的問題現象；因為這些錯誤造成了台股市場也充滿了處處都是傾向投機的投資行為，不但和資本市場的本質相違背，也根本背離了設置資本市場的目的 ---「投資人權益保護」的機能性目的。本書嘗試提出股市裡該有的「投資的正道」，個人力量雖有限，但仍期待著能產生「撥亂反正」的效益。

短文：台股市場裡邏輯性思維與觀念的重建

• 在承受標的風險下，投資人所要求的最低報酬率是衡量標的價值最精準的「折現率」。
• P/E 也是標的風險的函數，不是市場價格的函數。
• P/E 在估值上不是可以給予任何數值的，而是有上下限限制的。
• 基本面訊息才是決定股價的關鍵因素，不是技術面分析的訊息。
• 標的的「真實價值」才是投資人「給價」所依據的最重要訊息。
• 「低價買入」與「耐心等待」是「價值投資」獲利保證的關鍵策略。

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新的發行計畫：

第二版將會有增修和增加「股市投資的理論與操作」，預計在 115 第一季完成。

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購書方法：

（第二版出書前暫無售書活動）

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